우선주 매입·소각 제안
삼성생명·화재가 보유한
삼성전자 지분 매각 리스크 차단
서울 서초구 서초대로 삼성전자 서초사옥의 모습. 성형주 기자삼성전자가 60조 원 규모의 잔여 주주환원 재원을 우선주 매입·소각에 우선 투입해야 한다는 주주제안이 나왔다. 일회성 환원인 현금배당보다 자기주식 매입·소각이 주식 가치를 더 높일 수 있다는 주장이다.라이프자산운용은 14일 삼성전자 이사회와 경영진에 주주서한을 보내 다음달 이사회에서 주주환원 재원을 우선주 매입·소각에 먼저 배정하는 안건을 의결할 것을 제안했다고 15일 밝혔다. 구체적으로 우선주가 보통주보다 낮은 가격에 거래되는 경우에 한해 12월 말까지 우선주를 매입하고 즉시 소각하는 방안을 제시했다. 남은 재원은 현금배당에 투입할 것을 요구했다.
앞서 삼성전자는 올해 주주환원 재원으로 90조~110조 원을 쓰겠다고 밝혔다. 이중 30조 원은 3분기 현금배당에 배정할 계획이다. 이를 제외한 나머지 잔여 재원인 약 63조 원(중앙값 기준)을 현금배당보다 자기주식 매입·소각에 투입해야 주주환원 효과가 극대화된다는 게 라이프자산운용 측의 주장이다.
보통주가 아닌 우선주 매입·소각을 제안한 배경으로는 금융산업구조개선법을 들었다. 관련 법은 금융 계열사가 같은 기업집단 내 비금융계열사의 의결권 있는 발행주식을 금융위원회 승인 없이 10% 이상 보유하지 못하도록 하고 있다. 현재 삼성화재와 삼성생명은 각각 삼성전자 지분 1.49%, 8.51%를 보유하고 있다. 라이프자산운용 관계자는 “삼성전자가 보통주를 소각하면 삼성생명과 삼성화재가 보유지분 한도를 맞추기 위해 초과분을 매도해야 할 수 있다”며 “반면 의결권이 없는 우선주는 제약이 없어 매도가 자유롭다”고 설명했다.
아울러 라이프자산운용은 같은 재원으로 보통주 1주 대신 우선주 1.36주를 소각할 수 있으며, 우선주 수가 줄어들면 보통주 주주의 주당배당금도 높아진다고 강조했다. 삼성전자 우선주는 이달 9일 종가 기준 보통주보다 26.7% 낮게 거래되고 있다.
강대권 라이프자산운용 공동대표는 “우선주 소각은 그동안 보통주 소각을 가로막은 지배구조의 제약에서 벗어나면서도 같은 재원으로 주주가치를 더 크게, 영구적으로 높일 수 있다”고 말했다.